新规落地后A股涌起回购热潮 多公司调整预案增加规模

来源:北京商报 发布: 2018-10-30 10:14
回购的股份可以用于股权激励或者员工持股计划,也可以用于转换上市公司发行的可转债,并且这一次对上市公司回购股份的持股期限放宽到三年,这都会有利于上市公司积极进行回购,来提振投资者的信心。

股份回购新规已于10月26日正式落地生效,北京商报记者注意到,新规后上市公司回购热情也出现井喷行情。继前一日逾40家公司群发回购公告之后,在10月29日晚间,又有美年健康(13.630, 0.00, 0.00%)(002044)等十余家上市公司披露回购预案或者回购进展公告。在业内人士看来,此次股份回购新规的修订,便利资金充裕的上市公司加速回购。随着回购制度大幅优化,未来阶段内A股上市公司股票回购数量与金额有望进一步走高。

方案密集出炉

在股份回购新规落地后,上市公司的回购积极性也被点燃,回购方案密集出炉。据不完全统计,10月29日晚间,包括东方材料(10.690, 0.00, 0.00%)、威龙股份(12.900, 0.00, 0.00%)、恒力股份(14.000, 0.00, 0.00%)在内的十余家上市公司披露了回购股份预案或者回购计划等。美年健康披露的预案显示,公司拟以自有资金,通过二级市场以集中竞价方式回购部分社会公众股份,此次回购的资金总额不低于3亿元且不超过5亿元,回购价格不超过17元/股。

而在10月29日晚间,中国平安(62.000, 0.00, 0.00%)在港交所披露的公告显示,公司将根据资本市场、公司股价的波动和变化,酌情及适时回购公司公开发行的境内、境外股份,回购总额不超过公司发行总股本的10%。截至10月29日收盘,中国平安A股报62元/股,总市值约1.13万亿元。若按照10%上限计算,回购将斥资约1100亿元左右。

在新规的影响下,还有为数不少的上市公司控股股东、实控人提议公司回购股份。10月29日晚间,科伦药业(21.950, 0.00, 0.00%)发布公告称,公司于当日收到控股股东刘革新《关于提议四川科伦药业股份有限公司回购股份的函》,刘革新请求科伦药业通过二级市场以集中竞价方式回购部分社会公众股,回购价格不超过25元/股,回购总金额不低于5000万元,不超过5亿元。无独有偶,在10月29日晚间,亚士创能(10.410, 0.00, 0.00%)也发布公告称,公司实际控制人李金钟提议由公司通过上交所系统以集中竞价交易方式回购部分社会公众股,回购股价不超过15元/股,回购总金额不低于3000万元,且不超过6000万元。对于提议的原因,李金钟明确表示,10月26日,全国人民代表大会常务委员会(以下简称“全国人大常委会”)通过了关于修改《中华人民共和国公司法》的决定,对股份回购制度进行了重大调整,这为上市公司创设了更加方便、有利的法律保障。

值得一提的是,10月29日相关回购概念股逆势走强。截至10月29日收盘,新湖中宝(3.120, 0.00, 0.00%)上涨3.12%、辉隆股份(4.250, 0.00, 0.00%)上涨3.91%,双一科技(18.440, 0.00, 0.00%)涨幅为1.71%。

多公司调整预案

为了落实回购制度新内容,还有上市公司拟对此前的回购方案进行调整,增加公司的回购规模。

诸如,10月29日新湖中宝发布公告称,公司董事会提议拟修改《回购股份预案》。具体来看,新湖中宝将原回购股份预案中拟回购股份的金额“不低于3亿元,不超过10亿元”,修改为“不低于5亿元,不超过15亿元”。与此同时,新湖中宝对拟回购股份的价格进行提高,将原来的“不超过4元/股”修改为“不超过4.5元/股”。新湖中宝还将原回购股份预案中“回购的股份拟以合理的价格用于本公司职工的奖励”,修改为“回购的股份拟部分用于员工持股计划或者股权激励,部分用于库存股”。

从新湖中宝修改的方案中可以看到公司落实新规的诚意。据了解,全国人大常委会第六次会议经表决通过了关于修改《中华人民共和国公司法》的决定,对公司法第142条有关公司股份回购的规定进行了专项修改,其中包括新增回购情形、简化决策程序、建立库存股制度。其中将现行规定中“将股份奖励给本公司职工”这一情形修改为“将股份用于员工持股计划或者股权激励”,并增加“将股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券”等规定。

对于回购股份的用途,从多家公司的表态中可以看出是在响应新规。恒力股份在公告中这样阐述,回购股份的用途包括但不限于用于后续员工持股计划或者股权激励计划;转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券;或为维护公司价值及股东权益所必需等法律法规允许的其他情形。

响应新规还体现在多家公司的回购规模上。在披露回购预案的上市公司中,多数公司的回购金额规模在亿元以上,包括美盛文化(5.730, 0.00, 0.00%)、智光电气(3.470, 0.00, 0.00%)、辉隆股份等。其中,恒力股份的回购规模较大。据恒力股份在10月29日披露的回购预案显示,公司回购资金总额不低于10亿元,不超过20亿元。有数据显示,今年以来,已有569家上市公司实施了股份回购,回购金额高达297.97亿元。

规模有望走高

业内人士表示,新规后回购行情井喷主要是回购新规丰富了回购股份的用途,简化了决策程序并延长了回购股份的持股时间,这让上市公司回购股份的意愿大大增强。随着回购制度大幅优化,未来阶段内A股上市公司股票回购数量与金额有望进一步走高。

对于回购制度的修改,证监会主席刘士余曾表示,从境外成熟市场的立法和实践看,公司股份回购特别是上市公司股份回购已经成为资本市场的基础性制度安排。为促进公司建立长效激励机制、提升上市公司质量,特别是为当前形势下稳定资本市场预期等提供有力的法律支撑,十分必要。

前海开源首席经济学家杨德龙认为,10月26日全国人大常委会审议通过了修改公司法的决定,对公司股份回购制度进行了规范,这有利于维护广大股东的利益,同时鼓励上市公司对流通股进行回购,通过回购可以减少流通股份的数量,提高每股收益,从而提高股价,这对于股东来说是回馈投资者的一种重要方式。回购的股份可以用于股权激励或者员工持股计划,也可以用于转换上市公司发行的可转债,并且这一次对上市公司回购股份的持股期限放宽到三年,这都会有利于上市公司积极进行回购,来提振投资者的信心。

杨德龙还表示,美股在过去十年股票回购数量非常多,股票回购的量超过股票发行的量,从而推动美股走出很长的牛市历史。与境外成熟市场相比,境内上市公司回购股份的积极性不高。数据显示,2014年以来,沪深两市约有2169家次公司实施股份回购。其中,主动回购148家次,金额约529.36亿元。被动回购2021家次,被动回购家次占比高达93%。2014-2017年,境内上市公司主动回购股份的总金额仅为同期现金红利金额的1.5%。同期,美国、英国上市公司回购股份分别达到4127起、2086起,回购总金额与其同期现金红利金额的比例分别为43.57%、49.5%。

回购新规落地后,交易所也明确表态。10月28日上交所表示,尽快制定配套业务规则,支持上市公司依法合规实施股份回购,同时上交所也将继续严格公司及其控股股东和董监高信息披露要求,防范利用回购实施利益输送等不当行为。

记者 刘凤茹/文 王飞/制表

猜你还想看: