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双焦期价涨势强劲 领衔国内期市

来源:中国证券报 编辑:周丹琴 发布: 2017-11-23 09:44
近日,双焦期货轮番拉涨。截至昨日收盘,焦煤、焦炭期货主力1801合约分别收涨6.74%、4.26%,领涨国内期市。分析人士表示,焦炭现货市场有止跌反弹迹象,对焦煤价格起到止跌作用,且焦煤期货贴水相对较大,存在补涨需求。不过,鉴于终端需求依然偏弱,预计原料价格总体难有大的起色。

双焦期价涨势强劲 领衔国内期市

□记者 马爽

近日,双焦期货轮番拉涨。截至昨日收盘,焦煤、焦炭期货主力1801合约分别收涨6.74%、4.26%,领涨国内期市。分析人士表示,焦炭现货市场有止跌反弹迹象,对焦煤价格起到止跌作用,且焦煤期货贴水相对较大,存在补涨需求。不过,鉴于终端需求依然偏弱,预计原料价格总体难有大的起色。

双焦期价涨势喜人

昨日,焦煤期货延续上涨走势,主力1801合约盘中最高是1300.5元/吨,创下9月22日以来的阶段新高,盘终收涨82元至1299.5元/吨,创下“四连阳”。焦炭期货亦同步走升,主力1801合约收报于当日最高价1993.5元/吨,创下9月29日以来的阶段新高。“目前焦炭现货市场有止跌反弹迹象,下游钢厂库存下滑,需求有回暖苗头。”瑞达期货分析师表示。

据中天期货提供的数据显示,22日国内焦炭市场主流维稳,大多钢厂仍未接受焦企调涨,少部分小钢厂及贸易商接货相对积极,对焦炭的高端价格已经接受,目前市场价格混乱,焦企挺价拉涨心态依然较浓,随着限产加大,焦企焦炭库存继续下降,焦炭供应压力有所缓解,但需求并未放量,所以市场拉涨动力仍显不足,而期货市场大涨利好现货,预计月底前或有反弹契机。

另有分析人士表示,随着盈利空间的压缩,部分焦企开始主动限产,而部分钢厂有补库想法,焦炭供需环境偏紧。焦炭价格企稳也对焦煤价格起到止跌作用。此外,焦煤期货贴水相对较大,存在补涨需求。

消息面上,在2018年度全国煤炭交易会上,神华集团、中煤集团等煤炭企业与国电集团、华电集团等电力企业签订中长期合同,此次签约量达到1.3亿吨。此外,在近日举办的炼焦煤和无烟煤专场活动上,有新的中长期合同签约,预计签约量超过7000万吨。

需求偏弱料成牵制

从基本面来看,方正中期期货分析师表示,近日,国内焦炭市场整体表现出偏好状态,北方地区焦炭市场涨后逐渐恢复平稳,钢铁企业已接受前期价格的上调,南方地区焦炭市场仍有上调价格的计划。目前,焦炭市场处于高价位运行状态,虽然供需双方厂内焦炭库存仍处于低位,而面对偏高的焦炭价格,买方观望气氛有所提升,下一轮上涨期有所推迟。不过,随着环保因素影响的不断深入,焦化企业限产状态凸显,使得焦炭供应依然处于偏紧状态。

展望后市,华泰期货研究员尉俊毅表示,进入取暖季后高炉大面积停产,“2+26”城市之外的徐州地区也加入限产行列,钢材价格持续上涨,而原料价格平稳运行,钢厂利润升至年内最高水平,因此不排除有部分钢厂开始接受焦化企业涨价要求,建议焦炭1801合约逢低做多。套利方面,独立焦化企业开工率下降至,从逻辑上看,后期焦炭现货或强于焦煤,但考虑到焦煤期货贴水幅度较大,建议观望。

建信期货黑色研究团队贺楦栋、翟贺攀表示,近期焦化厂焦炭出厂价以稳为主,随着焦化利润低迷和限产力度加大,焦炭价格跌幅有限,从历史经验来看,焦化利润达到-100时,焦化厂大概率会开始限产,目前已有不少焦化厂扩大了限产力度。焦煤由于处于较上游,需求端持续受限产压制,价格难以高企。目前来看,津京冀地区PM2.5数据仍未有起色,需关注后市限产力度和范围的变化。四季度来看,终端需求偏弱,原料价格总体预计难有大的起色。

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